Туынды қаржы құралдарының концепциясы

Экономика әрқашан көптеген нарықтармен: бағалы қағаздармен, еңбекпен, капиталдармен және басқа да көптеген байланыстарды байланыстырады. Бірақ бұл элементтердің барлығы әртүрлі мақсаттарға қызмет ететін көптеген қаржы құралдарымен біріктірілген.

Туынды қаржы құралдарының концепциясы

Экономиканың белгілі бір жүйелердің, өндірістердің, нарықтық элементтердің жұмыс істеуіне қатысты терминдер толы. Туындылар туралы түсінік көптеген физика, математика, медицина, статистика, экономика және басқа да салаларда кеңінен қолданылады. Әлемдік қаржы жүйесі, оның ішінде қаржы нарығы мен ақша нарығы, олармен де бөліспейді.

Туынды дегеніміз не?

Жалпы мағынада, туынды құрал - қарапайым саннан немесе формамен қалыптастырылған санат. Математикада туындылар концепциясы бастапқы функцияны саралау нәтижесінде функцияны табуды азайтады. Физика процестің өзгеру жылдамдығының туындысын түсінеді. Туынды қаржы құралдарының концепциясы және олар атқаратын қызметтері тұтастай алғанда туынды құралдың сипатымен тығыз байланысты және қаржы нарығында тікелей практикалық қолданысқа ие .

Бағалы қағаздар нарығының туынды құралы немесе туынды құралдарының концепциясы

«Туынды» сөзі (неміс тілінен шыққан) бастапқыда туынды құралдың математикалық функциясын белгілеуге қызмет етті, бірақ жиырмасыншы ғасырдың ортасында ол қаржы нарығында тығыз орналасқан және түпнұсқа мәнін жоғалтты. Бүгінгі күні туынды бағалы қағаздар ұғымы бірегей болып табылмайды, мұндай анықтамалар барысында: қайталама құндылық, екінші реттік туынды, туынды, туынды қаржы туындысы және т.б., бұл жалпы мағынаға ешқандай әсер етпейді.

Туынды немесе екінші деңгейлі қаржы құралы - екі немесе одан да көп қатысушылар арасында жасалған, форма арқылы формальды түрде немесе нақты емес активтің немесе жоғары деңгейлі құралдың болашақ құнын анықтауға негізделген қаржылық ұйымдарды тарта отырып, бейресми түрде жасалатын мерзімді шарт.

Туынды құралдардың негізгі сипаттамалары

Бұл анықтамада туынды бағалы қағаздардың тұжырымдамасы мен түрлері келтірілген бірнеше негізгі компоненттер бар:

1. Derevativ - бұл екі немесе одан да көп адам немесе ұйым қызығушылық тудыратын келісім. Нарық қалай әрекет етеді және, ең алдымен, баға, бір жағы жеңімпаз, екіншісі - жеңілгенде. Бұл процесс сөзсіз.
2. Қаржылық шарт бір жағынан кəсіпорындар мен іскерлік бірлестіктердің жəне банктердің жəне банктік емес қаржы ұйымдарының екінші тараптан қатысуымен биржаға ресми ресімделген немесе биржадан тыс жүзеге асырылуы мүмкін. Айырбастың болуы немесе болмауы көбінесе туындының ерекшелігін анықтайды.
3. Қаржыдағы екінші ретті туындысы математика сияқты, негізі немесе негізі бар. Тек жаратылыс ғылымдары қарапайым функцияларға дейін бәрін қысқартса, қаржы нарығы нақты активтермен жұмыс істейді. Алмасу бойынша нақты активтер төрт санатқа бөлінеді: тауарлар немесе тауарлық активтер (айырбастау стандарттарына сынақтан өткен); Бағалы қағаздар (акциялар, облигациялар) және қор индекстері; Валюталық операциялар және фьючерстер (арнайы келісімшарттар).
4. Шарттың мерзімі қаржы құралының түріне байланысты. Келісімшарттың нақты күнін анықтау екі тарап үшін де мүдделерді қорғауға және тәуекелдерді төмендетуге бағытталған. Бірақ, әдетте, мәміледен тек бір ғана жүлде алады.

Туынды бағалы қағаздар: тұжырымдамасы, түрлері, пайдалану мақсаттары

Биржаның нарық сегменті ретінде ерекше ерекшелігі, ол «баға белгілеу» функциясын ғана емес, бүгінгі күні белгілі нарықтардың көбіне тән, сонымен қатар тәуекелдерді сақтандыру қызметін атқарады. Бұл үшін тараптар келісімшарт жасасуға және болашақта шығындардың тәуекелін төмендетуге, оны жүзеге асырудың нақты мерзімін белгілеуге келіседі.

Мерзімді келісімшарттардың орындалуын қамтамасыз ететін кепілдік шарттары бойынша үш негізгі түрі бар:

• Фьючерстер.
• Алға.
• Қосымша.

Оларды толығырақ қарастырайық.

Фьючерстер - туынды қаржы құралдарының түрі

Фьючерстер қор биржасында қаржы құралдары ретінде пионер болды. Бидай және күріш купондарының бөгендері ауылшаруашылық тауар өндірушілерге жыл жемісті болған-берілмейтініне қарамастан пайда әкеледі.

Фьючерстік келісімшарт - базалық активті сатып алу және сату үшін фьючерстік айырбастау шартын жасасуға байланысты туынды қаржы құралдарының тұжырымдамасы, алайда тараптар тек активтің бағасындағы ауытқу деңгейімен келіседі және «орындау» мерзімінің соңына дейін биржаға қатысты міндеттемелер қабылдайды.

Келісімшарт жұмыс істеп тұрғанда, баға экономикадағы, саясатта, нарықтық жағдайларға, табиғи факторларға, байланысты өнімдердің бағасына байланысты өзгеруі мүмкін . Сатып алушылар пайда болған кезде акция бағасы келісімшартқа қол жеткізілгеннен төмен. Және керісінше.

Фьючерстердің (ең алдымен тауарлы фьючерстердің) айналымы бойынша елеулі кемшілігі болып, олар нақты активтерден ажырасып, экономикадағы нақты жағдайларды көрсетпейді. Фьючерстердің жалпы құнының бір бестен бір бөлігі тауардың шынайы құны, ал төртіншіден бесеуі - «тәуекел үшін».

Алға немесе «алдыңғы» келісімшарт

Алға, басқа шарттармен бірге, қаржы нарығының, оның бейресми бөлігінің туынды құралдарының ұғымына енеді. Басқаша айтқанда, форвардтар қор биржасында сирек кездеседі, бірақ жиі бірдей немесе түрлі шаруашылық қызмет салаларының кәсіпкерлері арасында тікелей жасалады.

Келісім-шартты немесе форвардты (ағылшын тілінен «алға») - тараптарды нақты мерзімде тауарларды жеткізу туралы келісім. Анықтаудан көрініп тұрғандай, форвард бағалы қағаздарға немесе қаржы құралдарына емес, көбінесе тауар активтерімен жұмыс істейді. Форвард пен басқа құралдар арасындағы маңызды айырмашылық, ол стандартталмаған тауарларға және тіпті қызметтерге негізделуі мүмкін. Биржада қатаң сапа бақылауынан және халықаралық стандарттарға сәйкестендірілген тауарлық тауарларға рұқсат етіледі. Айырбастан тыс тауарлар үшін бұл талап қолданылмайды. Өнім үшін жауапкершілік толығымен жабдықтаушымен және сатып алушымен бірге тәуекелдерден тұрады.

Форвардтың келісілген бағалары жеткізудің бағасы деп аталады. Келісім-шарт мерзімі ішінде ол өзгеріссіз қалды. Бірақ бұл тараптар үшін белгілі бір қиындықтар туындағандықтан, биржа өз кезегінде басқаша аталатын балама форвардтық келісімшарттарды ұсынады, бірақ іс жүзінде, сол сияқты форвардтармен: сатып алуға, сатуға және мәміле жасасу туралы кепілі бар биржалық мәмілені ұсынады.

Биржадағы опциондық келісімшарттар

Crown туынды қаржы құралдары, тұжырымдамалар, түрлері және кіші түрдегі опциондар келісімшарттары. 1973 жылға дейін олар тек тауар биржаларында кездесті , бірақ он бір жылдан кейін ғана әлемдік қаржы нарығындағы екінші ең үлкен құралдар болды.

Енді опционның қасында кез келген актив: қауіпсіздік, қор индексі, тауар, пайыздық мөлшерлеме, валюталық операциялар және, ең бастысы, басқа қаржы құралы болуы мүмкін. Бұл опция үшінші кезектегі туынды құрал болып табылады, басқа қаржы үстем құрылысы үстіндегі құрылысы.

Жоғарыда айтылғандарға сүйене отырып, опцион - бір тараптың келісімшарт бойынша міндеттемелерін орындау немесе орындамау құқығын беретін ресми және стандартталған бағамдық келісім. Форвардтар мен фьючерстер орындау үшін міндетті болып табылады, опция жоқ. Басқаша айтқанда, сатып алушы немесе сатушы, егер мәміле олар үшін пайдасыз болса да, келісімшарт мерзімі аяқталғанға дейін биржалық активті сатуға немесе сатып алуға тиіс, ал опционның иесі осы тағдырдан аулақ бола алады.

Қаржы нарығындағы үшінші деңгейдегі туынды құралдардың тәуекелдігі

Тәуекелдерді сақтандыру тұрғысынан бұл опция ең тиімді қаржы құралы болып табылады. Екінші жағынан, опциондар мен опциондардың болуы қаржы нарығын нақты тауар нарықтарынан басқа кез келген басқа қаржы құралдарына қарағанда бөлуге көмектеседі. Опциондар нарықты қамтамасыз етілмеген ақшамен соқтырды, ал тұрақсыздықтың ең болмашы белгісі жаһандық қаржы дағдарысының ауқымына ұласады. Соңғы жылдары табиғи, экономикалық және саяси күйзелістерге ұшыраған тұрақсыз әлемдік экономика үшін бұл жеткілікті мөлшерде. Жаңа жаһандық қаржы дағдарысы бұрышта орналасқан.