Инвестициялық индекстік қорлар

Бос қаражатты инвестициялауды қалайтындар, ең танымал банк депозитінен қор нарығына инвестиция салу үшін қаржы құралдарын таңдау мүмкіндігіне ие. Егер сіз қаржы нарығын күн сайын бақылап отырсаңыз, онда уақыт пен мүмкіндіктің болмауы, ұзақ мерзімді кезеңге инвестициялауды қарастыруға болады. Сіз өзіңіздің нарықыңызды сараптап, акцияларды брокер арқылы сатып ала аласыз, өзара қормен байланысыңыз немесе индекстік қорлар сатып аласыз.

Анықтау

Индекс Инвестициялық Қоры (ETF) кез келген индексінің негізін құрайтын бағалы қағаздар портфелі. Қор индекстері салыстырмалы көрсеткіштер болып табылады, олар көк фишкалар бағалы қағаздарының құнынан, яғни елдегі ең дамыған компаниялардан қалыптасады. Олар ішкі нарықтағы экономикалық жағдайды көрсетеді. Мұндай көрсеткіштер әр елде бар. АҚШ-та S & P 500, Германияда DAX, ал Ресейде - RTS және MMBB.

Индекстік қорлар базалық индекс құрылымын қайталайды. Ол белгілі бір елдің, аймақтың, бағалардың акцияларын қамтиды немесе бірдей тауарлар шығаратын компанияларға топтастырылады. Олардың акциялары күні бойы сатып алынуы және сатылуы мүмкін. Менеджердің комиссиясы активтер құнының 0,5% -ын құрайды. Бұл ЕДТ-ның өзара қорға қарағанда басты артықшылығы.

МБВБ индексі 45 ірі компаниялардың акцияларын қамтиды. Әрбір нақты салмақ капиталдандыруға сәйкес анықталады, бірақ ол 15% -дан аспауы керек. Ең ірі компанияларда адам еңбегінің үлкен бөлігі шоғырланған. Одан акциялардың құны қалыптасады. Қордың орташа кірістілігі инфляция деңгейінен 5% жоғары. Осы тұрғыдан алыпсатарлық әдістер тиімдірек. Бірақ ұзақ мерзімді перспективада пайызды капиталдандыру тұрғысынан шағын табыс жақсы қаржылық нәтиже береді.

Статистика

TIP 35 атты бірінші ЕФФ 1990 жылы Торонто қор биржасында тіркелді. 1993 жылы АҚШ SPDR S & P 500, бастапқыда SPY және NASDAQ-100 деп аталды. 2000-шы жылдарда инвестициялық нарық дамып келеді. Бүгінгі таңда 4 724 инвестициялық қор бар. Олардың жалпы активтерінің көлемі 2,867 триллион АҚШ долларын құрайды, оның ішінде 127 миллиард АҚШ доллары тек S & P 500 бойынша есепке алынады. Ресейдегі индекстік қорлар 2013 жылы пайда болды. Содан кейін Мәскеу қор биржасында ЕФТ FinEx атауымен тіркелді. Ресейде ЕФО-ның өтінімі «Бағалы қағаздар нарығы туралы» Федералдық заңмен реттеледі. ETF бойынша сауда көлемінің белсенді өсуі 2013 жылы басталды. Инвесторлар өзара қордан ЕФТ-ға қаражат аударғандығына байланысты жылдық сауданың көлемі 2 трлн. Доллардан асып, 27% -ды құрады.

ETF VS Mutual Fund

Акциялардың индекстік қорлары бірнеше өлшемдер бойынша өзара қорларға ұқсас:

• Кәсіби басқару (PIF менеджер басқарады, және ETF - оған ақша салатын компания).
• Кірістің төменгі «шегі» (ЕТФ-да, ең аз жарна бір акцияның құны бойынша, өзара қорда - сату агенті ең төменгі соманы белгілейді).
• Активтерді әртараптандыру.

ЕФТ осындай параметрлер бойынша өзара қордан ерекшеленеді:

• Жоғары өтімділік. ETF сатуға және күн ішінде сатып алуға болады.
• Пайдалар қорының бірлік бағасы күннің соңында таза активтер құны бойынша есептеледі. ЕТФ бағасы әр секунд сайын өзгереді.
• Инвестициялық пай қорларының бірліктері несие ақшасына сатып алынбайды. ЕФО-да сіз «левереджді» пайдалана аласыз.
• UIFs тек бір елде сатыла алады және кез-келген биржадағы үлестері болады.
• Өзара қорлар бойынша ЕФО-дан айырмашылығы бар комиссиялар қарастырылуы мүмкін.

Нарық құрылымы

Индекстік қорлар нарығы бастапқы (акциялар шығару және өтеу) және қайталама (акциялар айналымы) болып бөлінеді. Тек қана уəкілетті қатысушылар бастапқы нарыққа қол жеткізе алады. Олар акцияларды шығаруға бастамашылық етеді, яғни олар акцияға ақшаны айырбастайды және кері тәртіпте жүргізеді - мәселені өтейді. Акциялар 50 000 акцияның акциялары бойынша өтелді. Екінші нарықта заңды тұлғалар мен жеке тұлғалар бағалы қағаздарды сатып алу-сату мәмілелерін жүзеге асырады.

Құқықтық база

АҚШ-та Индекстің инвестициялық қорлары 1940 жылғы заңмен реттеледі, онда ашық инвестициялық қорлар туралы мәселе болды. ЕФО өзара қорлардың бірқатар функцияларын орындамағанымен. Кейде олар инвестициялық трест түрінде құрылады, сосын ӘКК арқылы тіркеледі.

Еуропалық қорлар 2009 жылы қабылданған UCITS директивасының негізінде жұмыс істейді. Олардың сипаттамалары: барлық инвесторлар үшін ашықтық, активтерді қатаң реттеу және ақпаратты ашу рәсімдері. Сонымен қатар, Люксембургте немесе Ирландияда ашылған қор Еуропалық Одақтың бүкіл аумағында қолданыла алады.

Жұмыс істеу ерекшеліктері

Айырбастау индекстерінің қаражаттары қалай ұйымдастырылғанын егжей-тегжейлі қарастырайық. Біріншіден, компания инвестордан алынған барлық қаражаттарды сирек жағдайларда инвестициялайды. Көбінесе, қаражаттың 5-10% индексті қайталайтын активтер үшін фьючерстер сатып алуға жұмсалады. Компанияның қалған 90% -ы оны өз қалауы бойынша иеліктен шығара алады. Бірақ ол кірістіліктің уәде етілген деңгейін ескере отырып, инвестицияны бірінші сұранысқа қайтаруға міндетті. Яғни, ЕФТ өз қаражатын пайдаланбайды.

Екіншіден, қорлардың басым бөлігі Орталық банкке тиесілі емес. Олар индекстің мінез-құлқын синтездейді. Бұл үшін банкпен ақшалай қаражаттардың қозғалысы туралы келісім жасалды. Кредиттік ұйым индекстің пайдасын қамтамасыз етеді, ол үшін ол қор активтерінен пайда табады. Осындай виртуалды портфелде қаражаттың 90% -ы инвестицияланады. Егер индекс Орталық банктің портфеліне қарағанда көп табыс әкелсе, онда қордан өтемақы алады. Керісінше жағдайда ол банкке айырмашылықты төлейді.

Банктік тәуекелдер

Индекстік қорлар көрсеткіштен ауытқу қаупі бар. Индекске қосылған барлық акцияларды сатып алу қымбат. Әрбір менеджер өзінің портфолиосын жасауға тырысады және әрдайым Орталық Банкке тиісті ауыстыруды жүзеге асырмайды. Бұрын айтылғандай, барлық компаниялар акцияларға инвестиция жасамайды. Кейбір банктер депозиттері бойынша индексті синтездейді. Құрылымдағы мұндай инвестициялар кредиттік туындыларға ұқсас. Олар сондай-ақ жабық тәуекелге ие. Банк банкрот болған жағдайда, депозиттің 10% дереу жоғалады. Қалған инвестор қазынашылық міндеттемелер түрінде алуы мүмкін.

Шығару бағасы

Яғни. RTS-ді қайталайтын ЕТФ құру үшін индекс бойынша фьючерсті сатып алу қажет. Өзара индекстік қорлар қайталанатын активтерге қарағанда арзанырақ. Сатып алу кезінде активті $ 3000, ал фьючерсті сатып алған кезде - $ 300 төлейді. Қалған қаражаттарды депозитке қоюға болады.

Фьючерстердің мерзімі шектеулі. Мысалы, RTS үшін үш ай. Яғни жылына 4 рет сіз өзіңіздің позицияңызды ауыстыруға мәжбүр боласыз - бір фьючерсті басқасына ауыстырыңыз. Индекстік қорлар осы операцияны инвестордың қатысуынсыз жүзеге асырады. Бір транзакцияны жүргізу үшін биржа 2 рубльден тұрады. Қор фьючерстерді сатып алу және сату керек. Яғни, комиссия 4 р болады. Немесе инвестицияның 0,044%. Жыл бойы 0,17% беруге тура келеді. Тек өтімді активтерді беру керек . Әрбір индексте фьючерс жоқ. Яғни, ұстанымды қайталау үшін бірден бірнеше келісімшартты сатып алу немесе бағалы қағаздарды бірнеше биржада сатып алу керек. Бұл шығыстарды арттырады.

Фьючерстің иесінің шотының балансы күнделікті баға динамикасына байланысты өзгереді. Белгіленген деңгейден төмен кепілмен қамтамасыз етуді төмендету инвестордың жетіспейтін соманы сақтауы керек, әйтпесе оның позициясы мәжбүрлеп жабық болады.

Индекстік қордың стратегиясы келісімшартты орындаудың әртүрлі мерзімдерін қарастыруы керек. Бағаның көтерілуіне байланысты жаңа келісімшарт көп болады.

Инвестициялау тәуекелдері

Қордың «оң» қалыптасуымен тек индекске кіретін құралдар сатып алынады және индекске тән арақатынаста болады. Мәселе бір. Менеджер келесі 2 жылда ешқандай өсім күтілмейтін компаниялардың акцияларын сатып алу керек, себебі олар индексте болғандықтан. Екінші мәселе. Егер компания өсіп келе жатса және нарықта жағымды динамикасын көрсе, менеджер осы компанияның акцияларын индекстегі үлесінен артық сатып ала алмайды. Сонымен қатар, егер Орталық банк бағаны көтерсе және компаниядағы индекстегі үлесі барынша жоғары болса, менеджер осы бағалы қағаздарды сатуға мәжбүр болады.

Индекстің облигациялық қоры - басқарылмайды. Барлық басқа қаржы институттарына тәуекелдерді басқару әдіснамасы қолданылады, нарықтың бар болуы мен шығындарын шектейді. Индекс қорында индекс азайғаннан кейін ақша қалай азайғанын көресіз.

Қорды қалай таңдауға болады

Біріншіден, инвестор қандай индексті инвестициялау керектігін анықтауы керек. Құзыретті техникалық және іргелі талдаусыз бұл мәселені шешу қиынға соғады. Индекстік қорлар акциялармен, облигациялармен, тауар нарығымен және тіпті жылжымайтын мүлікпен жұмыс істейді. Американдық PowerShares DB доллардың еуроға, иенге, фунтқа, кронға және франкоге қатысты өзгерісін бақылайды. Алынған деректер негізінде, USDX индексі қалыптасады. Құрама Штаттар Тауар индексі тауар фьючерстерін бақылайды, iShares Global Real Estate Cohen & Steers Global Realty индексін көшіреді. Жаңа бастаған инвестор S & P 500 немесе МБВБ танымал индекстерін жақсы меңгеруі тиіс. Оларға ақпарат жинау және статистиканы оңайырақ салыстыру оңай.

Қор таңдағанда, сіз екі критерийге назар аударуыңыз керек: комиссияның мөлшері және индексті сақтау. Қордың көлемі неғұрлым көп болса, соғұрлым тез банкроттыққа ұшырайды. Ресейлік қорлар және өзара қорлар туралы жалпы ақпарат Ұлттық менеджерлер лигасының сайтында қол жетімді. Заң бойынша барлық қаражаттар өз жұмысының нәтижелері туралы үнемі есеп беруі керек болса да, белгілі бір ұйымды таңдағаннан кейін, қордың веб-сайтында қаржылық есептілікті тексеруге тұрарлық.

Сондай-ақ ең төменгі салымға назар аудару керек. ВТБ мүшесі болыңыз - МБВБ индексі «5000 рубль болуы мүмкін, ал» BCS - МБВБ «- 50 мың рубльге дейін. Ресейлік қорлар американдықтарға қарағанда жоғары комиссияларды алады. Сыйақының мөлшері қордың, депозитарийдің, аудитордың, тіркеушінің, бағалаушының комиссиясын және өтемақы төлеуге жататын шығындарды қамтиды. Олардың ең үлкен мөлшері келісімшарттың өзінде тіркеледі. Мысалы, «ВТБ» -де бұл 3,7% құрайды. Барлық ақпаратты толық талдаудан кейін ғана инвестициялау туралы шешім қабылдануы тиіс.