Клирингтік ұйым ... Клирингтік ұйым: қызметінің анықтамасы, функциялары және ерекшеліктері

Кем емес, қандай реттеу және клирингтік ұйымдар екендігі туралы нақты түсінік бар. Бірақ бұл келесі фактіні өзгертпейді: мұндай қаржы құрылымдары объективті маңызды жұмысты орындайды. Сондықтан, олардың қызметі мен ерекшеліктері назар аудару керек.

Негізгі ұғымдар

Клирингтік қызмет туралы айтатын болсақ, онда бұл бірінші кезекте өзара міндеттемелерді анықтауға байланысты екендігін атап өту керек. Шын мәнінде біз бағалы қағаздарды жеткізу туралы өтінімдерді есепке алу және олар үшін жасалатын есептер туралы айтып отырмыз.

Клирингтік ұйым қаржылық болып табылады деп айтуға болады Сатып алушылар мен сатушылар арасындағы құзыретті делдал ретінде әрекет ететін банк құрылымы. Яғни, ол белгілі бір адамнан немесе компаниядан сөйлесіп, бағалы қағаздарды сатып алу ниетін және керісінше сатып алу процесін жүргізеді. Мұндай медиация екі тараптың міндеттемелерін орындауына толық бақылауды қамтамасыз етеді, бұл мәміленің қауіпсіздігінің деңгейін едәуір арттырады.

Клирингтік қызметтер екі жақ арасындағы қор нарығында да, биржадан тыс нарықта да мәміле жасасқаннан кейін дереу маңызды болады .

«Инновация» термині пайдаланылатын транзакцияларды беру процесіне келер болсақ, ол бірнеше аптадан (биржадан тыс нарықтар) бірнеше секундқа дейін (қор) болуы мүмкін.

Клирингтік ұйым көбінесе бағалы қағаздар сатылатын қор биржаларының бөлімі болып табылады, бұл әртүрлі операцияларды толық бақылауға мүмкіндік береді.

Ресейге қойылатын талаптар

Ресей Федерациясының аумағында клирингтік қызмет заңды болып табылады, бірақ мұндай қызметтерді көрсететін ұйым белгілі бір стандарттарға сәйкес келуі және негізгі талаптарды орындауы тиіс.

Осылайша, клиринг ұйымының функцияларын тек ресейлік заңнамаға толық сәйкес құрылған экономикалық компания жүзеге асыра алады. Сонымен бірге, билік органын жалғыз атқарушы органға беру құқығы, мысалы, басқару құрылымы бастапқыда бұғатталады.

Клиринг саласындағы қызметке қатысты Федералдық заңнамада бекітілген талаптар орталық контрагент үшін де қолданылады.

Сонымен қатар, клирингтік компаниялардың белсенді болуға құқығы жоқ бірқатар салалар бар:

- сақтандыру, сауда және өндірістік қызмет;

- мемлекеттік емес зейнетақы және инвестициялық пай қорларына қатысу;

- бағалы қағаздар иелерінің тізілімін жүргізу;

- акционерлік инвестициялық қорларды басқару;

- инвестициялық қорлардың мамандандырылған депозитарийімен байланысты қызмет.

Қаржылық есептілік туралы есте сақтау қажет. Ол клирингтік есеп айырысуды ұйымдастырушы ретінде де, орталық контрагентпен де біріктірілген түрде ұсынылуы керек. Жылдық есепке келер болсақ, ол 12 айды есепке алу керек.

Клиринг қызметін көрсететін компания кез-келген түрде өз мүлкіне билік жүргізе алады. Бұл дегеніміз, меншікті қаражатқа бағалы қағаздарды сатып алуға жол беріледі.

Қызметтің ықтимал тіркесімі

Клирингтік ұйымның негізгі бизнеспен қатар, сауда-саттық ұйымдастырушысы бола алатын құрылым екендігін білу керек. Бірақ мұндай опция бірнеше шарт орындалған жағдайда ғана қол жетімді:

- қор нарығында депозитарий, брокерлік және дилерлік қызметке қатысудан бас тарту;

- орталық контрагент мәртебесінде әрекет ету құқығын жоғалту;

- бағалы қағаздарды басқаруға тыйым салу.

Егер ұйым клирингтік қызметтерді қор нарығында брокер, менеджер немесе дилер ретінде қызметімен біріктіруді жоспарлап отырса, ол бір мезгілде орталық контрагент бола алмайды.

Сонымен қатар, клиринг ұйымы негізгі қызметінен өзге қызметті жүзеге асырған кезде, ол қажет болған жағдайда бір және бірнеше құрылымдық бөлімшелерді құру қажет. Одан кейін олар арқылы клиринг жүзеге асырылады.

Мақсаттары

Клиринг саласындағы қызметті жүзеге асыратын кез-келген ұйым бірнеше негізгі мақсаттарға қол жеткізуге бағытталған. Олар келесідей көрінеді:

- есептеу үшін қажетті уақытты қысқарту;

- RBC қатысушыларының есеп айырысу қызметтеріне байланысты шығындар деңгейін төмендету;

- клирингтік қызметті жүзеге асыру шеңберінде елді мекендермен жүретін тәуекелдерді барынша азайту.

Әлбетте, мұндай ұйымдар мәмілелерді жеңілдетеді және сенімдірек етеді, бұл оларға көптеген клиенттерді тартады.

Бұл ретте төмендегіні түсіну керек: жоғарыда аталған мақсаттарға жету үшін, белгілі бір РБК-да есеп айырысу операцияларын жүргізуге құқық беретін Орталық Банктің лицензиясы талап етіледі. Көптеген жағдайларда мұндай компаниялар ЖШС ретінде тіркеледі, бірақ басқа заңды нысандар мүмкін.

Клирингтік ұйым бағалы қағаздардың бір нарығымен қатар бірнеше жұмыс істей алатын құрылым екендігін атап өткен жөн. Және белсенділік форматы кейде ұлттық ғана емес, сонымен қатар халықаралық деңгейде де жүреді.

Негізгі функциялар

Сауда-саттықты ұйымдастырушы клирингтік орталықпен шарт жасасқаннан кейін ұйымнан белгілі бір қызмет күтіледі. Олардың түпнұсқасы клиринг бар нақты функциялардың жиынтығына төмендетілуі мүмкін:

- сауда-саттыққа қатысушының шотындағы бастапқы маржаның болуын тексеру;

- сауда-саттық жүйесінде өтінімдер қабылдау және оларды кейіннен тіркеу;

- клиенттерден түскен өтініштерді қабылдау;

- жасалған мәмілені тіркеу;

- қарсылама өтінім субъектісіне өтінімдерді қабылдағаннан кейін салыстырып тексеру;

- мәмілеге тартылған екі жақтың міндеттемелерін толық және нақты орындауды қамтамасыз ету;

- вариациялық маржаның мөлшерін және оны беруді анықтау;

- кепілдік (арнайы) қорларды қалыптастыру;

- келісімшартта көрсетілген мердігерлер арасындағы түпкілікті есеп айырысуды қамтамасыз ету.

Осы функцияларды орындау кезінде клирингтік ұйым екі жақтың мүдделерін алдын-ала келісім берген жағдайда ұсына алады. Оның үстіне, әрбір жасалған мәмілені салыстырмастан, соңғы бұзушылық деңгейі айтарлықтай артады. Нәтижесінде ірі инвесторлар қажетсіз қиындықтарға тап болады. Осы себепті, бағалы қағаздар нарығында клирингтік ұйымдар жүзеге асыратын қызметтер маңызды және қажетті болып табылады.

Ұйымның астанасы қалай құрылады?

Клиринг саласын таңдаған компания, әрине, пайда табу керек. Осындай коммерциялық құрылым келесідей кіріс көздерінің көмегімен өз капиталын қалыптастырады:

- мәмілелерді тіркеу және қолдау;

- ұйымның өзі басқаратын қаражаттың айналысы;

- ақпаратты сату;

- компанияның және бағдарламалық жасақтаманың технологиялық есептеулерін сатудан пайда, соның ішінде.

Туынды бағалы қағаздардың сауда-саттығындағы орталық орындардың бірін иеленетін клирингтік ұйымдар екенін атап өткен жөн . Бұл опциондар мен мерзімді келісімшарттар туралы. Әр түрлі нарықтарда салыстырып тексеру жүйесі елеулі айырмашылықтарға ие болатынын түсіндіру қажет. Бұл факт операциялардың әр түрлі көлемдерімен, операциялық шығындармен және белгілі бір нарықтық құрылымымен түсіндіріледі.

Желілердің түрлері

Клирингтік ұйымдардың қызметі өзара есеп айырысуды жүргізу кезінде және екі түрді: көп жақты және екі жақты операцияларды жүргізуді қамтиды.

Бірінші жағдайда екі тарап өз міндеттемелерін немесе талаптарын белгіленген мерзімде есептейді. Позицияны (балансты) анықтау үшін қатысушының міндеттемесі мен оның талабы арасындағы айырмашылық анықталады. Мәміленің бұл түрі ең таралған. Бұл жағдайда, егер теңгерім нөлге тең болмаса, онда жағдайды қарама-қарсы жағдайда ашық және жабық деп санайды.

Екі жақты тепе-теңдіктің негізінде құнды қағаздар немесе қолма-қол ақшаны пайдаланған кезде өзара есептердің жұптастырылуы есептеледі. Себебі, бір нарықта акциялар мен валютамен бір уақытта өзара есеп айырысуды табу өте сирек кездеседі, бұл нысан жиі пайдаланылады.

Ресейдегі жағдай

Егер Сіз ТМД-да жұмыс істейтін биржаларға назар аударатын болсаңыз, олардың басым көпшілігі клирингтік ұйымдарға тән функцияларды өз бетінше орындағанын байқайсыз. Батыста жағдай толығымен керісінше.

Айта кету керек, Ресейде үшінші тараптардың несие мекемелеріне қызмет көрсетіледі, бірақ тек қана таза несие мен нетто-позициялардың мөлшеріне негізделген ақшалай төлемдер жүргізіледі. Алмасу осы бөлікті өз бетімен жасауға болатын болса да, Ресей заңнамасы бойынша несиелік емес мекемелердің қызмет салаларын шектеуіне байланысты мұндай мүмкіндік жоқ.

Нәтижесінде, Ресей Федерациясының аумағында толыққанды клирингтік қызметті жүзеге асыру үшін биржалар коммерциялық емес ұйымдардың тек бақыланатын немесе еншілес ұйымдарының қызметтерін талап етеді.

Дегенмен, клирингтік ұйым - бұл Ресейде қол жетімді қызмет түрі, ол лицензия болған кезде заңды деп саналады. Соңғы шығарылым - Орталық банк.

Нәтижелері

Жоғарыда келтірілген ақпарат негізінде айқын тұжырым жасауға болады: клиринг саласындағы қызмет маңызды болып табылады және бағалы қағаздар нарығы, сондай-ақ валюталық мәмілелер жасалғанға дейін сақталады.