Облигациялардың шығарылымы: орта мерзімді, ұзақ мерзімді, мемлекеттік. облигациялар шығарылымы

нақты қаржылық немесе экономикалық секторында жұмыс тұлғалар, өте жиі облигациялар нарығының келеді. Мұнда, олар айтарлықтай бірқатар артықшылықтары бар ақша, жұмылдыру үшін арнайы құралды пайдалану. облигацияларды құрайды қандай толығырақ қарастырайық.

Негізгі ақпарат

Bond - қауіпсіздік. Ол пән ақша қаражатын немесе мүлiктi эмитенттің алуға иесінің құқығын растайды.

Bond - бұл қауіпсіздік ақша аударуға нақты кестесін бекітеді. несие қажет Сабақтар, олардың белгілі бір санын шығарады. Ол эмитенттің аталады. несие облигациялар сіз мүмкіндік береді:

1. қаражаттың айтарлықтай сомасын алыңыз.
2. ірі инвестициялық жобаларды іске асыру. Бұл қаржылық-шаруашылық қызметіне бақылау облигацияларды ұстаушылардың шапқыншылығы болдырмайды.
3. Жеке инвесторлар жіберілген жинақтаулар.
4. қаржы нарығының жай-күйі жақсы шарттарда жеткілікті ұзақ мерзімге ұйымдардан қаржы ресурстарын алу үшін.

дәстүрлі несиелендіру салыстырғандағы артықшылықтары

облигациялар нарығына қол жеткізу оң нәтижелер көп береді. Бірінші несие көзқарас экономикалық тұрғыдан тиімдірек болады. Облигациялық займдарды әрқашан дәстүрлі қарыз қарағанда арзан. маңызды айырмашылық инвестициялар мерзімдері жатыр. Олар қарыз кезеңіне жоғары болып табылады.

Бұл пән кепілдік облигациялар мәселелерді қамтамасыз ету қажет емес екенін, сондай-ақ маңызды болып табылады. қарыз ұйымға мүдделі кредитор іс жүзінде тәуелсіз болып табылады. Бұл инвесторлардың үлкен санының тарту байланысты. Нәтижесінде Тақырыбы инвестициялар айтарлықтай сомасын жинақтауға қабілетті. Облигациялық заемдар мүдделі тұлға өзін білдіруге мүмкіндік береді, сонымен қатар ғана емес:

1. оң несие тарихы қалыптастыруға ықпал. пәні дұрыс өз міндеттемелерін орындайды болса, онда инвесторлар олардың тәуекелдерін ең төменгі төлемді талап етеді.
2. Осылайша мәміле қатысуға мүмкіндік бергені үшін инвесторлар арасындағы бәсекелестік қатысуымен эмиссия құнын төмендету.
3. Бұл тәуекел тарады мүмкіндік береді. инвесторлардың кең ауқымы, оның ішінде кез келген тәуелділікті жояды. Бұл компанияның бақылауды жоғалту тәуекелі жоқ екенін өз кезегінде білдіреді.

атап өткен жөн тағы бір артықшылығы қарыз сомасы болып табылады. эмиссия ең төменгі мәні 200-300 млн болуы тиіс. Жас компания осындай несие алу екіталай. несиені өтеу келесі 3-5 жылда жасалуы мүмкін.

сыныптау

Экономистер қазір корпоративтік облигацияларды шығаруға. Олар, тиісінше, ұйымдар, компаниялар мен басқа да заңды тұлғалардың шығарылады. Бұл құрал компанияның болашақ қаржы қауіпсіздігі үшін пайдаланылады. Корпоративтік облигациялар Қамтамасыз етусіз берiлуi мүмкiн. Бұл сізге талап етуге құқылы, егер кепілгер немесе кепіл тарту қажеттілігі жоқ дегенді білдіреді.

Несиені өтеу астам жылына болуы мүмкін мерзім. қаралатын құралдардың екі түрі бар. Олардың бірі мемлекеттік қарыз болып табылады. Бұл жағдайда, эмитент Ресей Федерациясы болып табылады. Инвестор, тиісінше, заңды тұлғаларына немесе азаматтарына жасай алады. Мемлекеттік заемдар кең ауқымды ұзақ мерзімді жобаларды жедел кейбір проблемаларды шешу үшін пайдаланылады. Несиенің бұл түрі ерікті болып табылады. коммуналдық қарыздар, сондай-ақ бар. Мұнда, эмитент еліміздің кез келген әкімшілік-аумақтық бірліктің орындайды. Тиісінше, бұл құрал жеке пән деңгейінде негізгі мәселелерін шешу үшін облыстық органдары пайдаланылады.

купондық облигациялар

Несиелер, сондай-ақ кезеңіне сәйкес жіктеледі. қарыз қалыптастыру мерзімді түрлі жағдайларға тәуелді болады. Мысалы, мән-құқықтық схемалар мен шығару және орналастыру дайындық қызметі, т.б. кепілдіктер орындау және қажетті мөлшерін бар. орта мерзімді облигациялық 5 жыл 1 жыл аралығында жинақталатын. ол бойынша пайыздар, әдетте, жылына екі рет төленеді. мүдделі тараптардың заем беруге деп аталатын купондық облигациялар шығарады. революция Олардың мерзімі 5 және 10 жылға дейін көп болуы мүмкін. Бұл қарыздар өзара қорлар портфелінің танымал болып табылады.

Бұл жағдай ұзақ кезеңді қамтуы борыштар туындаған. Орнатылған уақыт ішінде аралығы пайдаланылатын қысқа мерзімді несие мен өнімділігі айтарлықтай қаржы құралдарының арасындағы оңтайлы тепе-ұзақ. Кейде мұндай несиелер жазбалар деп аталады. Купондық облигациялар құжаты жоқ болып табылады. Олар басылымдар орналастырылады.

Ұзақ мерзімді облигациялар шығарылымы

Осы қарыздар айналым мерзімі 20-30 жыл. Ұзақ мерзімді мемлекеттік облигациялар вексельдер деп аталады. АҚШ-та, олар ең сенімді болып саналады. Бұл олар үшін кепілі үкімет екендігіне байланысты. Ұзақ мерзімді облигациялар, сондай-ақ облигациялар деп аталады. Олар ұзақ мерзімі бар.

федералдық қарыздар

үкімет шығарған облигациялар қазынашылық. Тиісінше, ол сәуле ретінде әрекет етеді. Бұл жағдайда, босату белгілі бір мерзімге жүзеге асырылады, және қайтару белгілі бір жылдамдығын орнатылады. Бұл жұмыстар Кеңес Одағының таратылды. Кеңес өкіметі жылдарында шығарындылар қаржылық, бірақ нақты көріністе ғана емес жүргізілді. Бұл ұстаным уақытта қаражат капитализм реликті ретінде қарастырылады, ал кезеңде коммунистік үкімет түрлі тапсырмалар мен міндеттер болды бұрын фактісі байланысты болып табылады. Нәтижесінде, КСРО астық, қант және басқа да несиелер кең тараған еді. Қазіргі уақытта, қаржы құралдарының бұл түрі әрең пайдаланылады. Әсіресе қадірсіз олар айнымалы немесе қиын экономикалық жағдайға елдерде болып табылады.

коммуналдық қарыздар

қарыз шарты инвестор немесе басқа нарықта шығарған облигацияларды сатып алу арқылы, борышкердің қаражаты есебінен алу құқығын іске асыру мүмкіндік беретін, оған несие, тіркелген пайыздық берілген.

Қалалық несиелер екі түрлі болуы мүмкін. Бірінші жабық облигациялардың жалпы болып табылады. Олар бюджеттің барлығын немесе бір бөлігін қамтамасыз етеді, сондай-ақ жеке-жағы эмиттер. Бұл бағалы қағаздар мақсатты инвестициялық сипатта жоқ. Олар жабу үшін пайдаланылады бюджет тапшылығын және ағымдағы міндеттерді шешу үшін пайдаланылады. Мұндай несиелер қысқа мерзімді мемлекеттік қарыз байланысты ерекшеліктері бар. Оларды жүзеге асыру арнайы құрылған және отлажены схема бойынша жүзеге асырылады.

Қазіргі уақытта, сарапшылар осы қаржы құралының пәндер бойынша өсіп келе жатқан қызығушылық ескеріңіз. Екінші түрі бүгін Шығарылған облигациялар саны бойынша көшбасшы болып табылады несие, бағытталған. Олар белгілі бір инвестициялық жобаны іске асыру арқылы шығарылады. Кредитті өтеу пайдаға жасалған.

Ең көп таралған ағымдағы коммуналдық мақсатты тұрғын үй заемдары болып табылады. Құрылыс бағалы қағаздар шығару арқылы халықтың шоғырлану арқылы жүзеге асырылады. Бұл мәселе негізгі міндеттері мыналар болып табылады:

1. адамдардың өмір сүру жағдайларын жақсарту үшін мүмкіндіктерін ізде.
2. ұзақ мерзімді және құрылысына қауіпсіз инвестиция тетіктерін жетілдіру.
3. жұмыс сапасын арттыру.
4. құрылыс және тұрғын үй құнын төмендетуге.

қарыздар басқа түрлері

Басты борыштың міндеттемелері болып табылады облигациялар түрінде елде көрнекті. Бұрын олар қатаң әлемдік тәжірибеде Бұл қарыздардың түрлері үшін қабылданған шығарындыларды әдістерін сәйкес келеді. Ресейде, ол отандық компаниялардың арасында таратылды ішкі облигациялар, беруді бастады.

сыртқы міндеттемелерін Эмиссиялық ұлттық қарыздың максималды рұқсат етілген мөлшерін құрады. Оның мәні Федералдық бюджет туралы заңда анықталады. Бұл мемлекеттік облигациялар құжаттық нысанда беріледі. Олар орталықтандырылған сақтау үшін арналған. ұстаушы облигациялар және есептелген сыйақыны мәні алуға болады. $ 1,5 млрд Номиналды облигациялар шығарылымның сомасы -. 200 мың доллар әлеуетті иегерлері азаматтар және заңды тұлғалар болып табылады ... Осылайша олар тұрғындары мен еліміздің резидент емес те болуы мүмкін. облигациялар жеке жазылу арқылы орналастырылған және ол олардың мәселені безендірілген жаһандық куәліктің, көрсетілген болса, мерзімінен бұрын өтеу үшін ұсынылуы мүмкін.

босату Highlights

облигациялардың шығарылымы жеңілдікті шарттармен қаржы құралдарын тарту үшін жаңа мүмкіндіктер ашып, әр түрлі кезеңдер үшін кәсіпорын даму жоспарын барынша қанағаттандыру қамтамасыз етеді. Бұл инвестор қызығушылық, тиісінше, ұйымның хабардарлығын арттыру және байланысты.

облигациялар шығарылымын жағдайы мәселе бойынша келісімге арнайы ереже қызмет етеді. қарыз бойынша белгілі бір талаптарға сай келуге тиіс:

1. Несиенің оңтайлы сомасы 200 миллионнан астам рубль болуы тиіс.
2. эмитенттің таза активтерінің құны оның жарғылық капиталының мөлшерін аспауы тиіс.
3. компаниясы Инвестициялық алу жұмсалады жүзеге асыру, оның нақты жоба, болуы тиіс.
4. несиені жыл сайын төлеп бюджетке міндетті төлемдерді шегеру дейін дәл сол мерзiмге бухгалтерлік пайданың кем сәйкес немесе болуы тиіс.

Орналастыру және сатып алу

Облигациялар бастапқы нарығында айналымға шығарылады. Мұнда оларды жүзеге асыру болып табылады. олар сатылған болса, онда олар қайталама нарықта босатылуы мүмкін. Бұл іске асыру, олардың негізгі артықшылығы түсіндіреді - өтімділігін. Қолданыстағы заңнамаға сәйкес, несиенің бастапқы жария орналастыру 3 айға дейін құрауы мүмкін. бір жылға дейін. Тіркеуден кейін артық емес 1 жыл болуы тиіс. Іс жүзінде, бастапқы орналастыру бірнеше күн жүзеге асырылады. облигация сатып алу үшін, сіз қаржы нарығында сауда бүкіл жүйесін зерделеу қажет. Олардың негізгі көлемі Мәскеу қор биржасы валюта қол жетімді. қор нарықтары банк облигацияларымен сауда-саттық. Олардың арасында, коммерциялық, мемлекеттік мекемелер болуы мүмкін. Мысалы, сіз Сбербанктің облигацияларын сатып алуға болады. Бұл қаржы институты қарызды беру болды, әр түрлі аймақтардың табыстарын арттыруға, және, осылайша, елдің экономикалық дамуына қатысатын қамтамасыз ету, оларға белгілі бір операцияларды жүргізеді.

облигацияларды сатып алуға Сбербанк оның филиалының кез келген немесе ресми веб-сайты арқылы болуы мүмкін. Алайда, сарапшылар тырнақшалар тексеріп сатып бұрын ұсынамыз. инвестициялаудың мәні ықтимал ең жоғары бағамен сату мақсатында мүмкіндігінше арзан сатып алу болып табылады. тек олар көрсетуі тиіс белгілі бір уақыт кезеңінен кейін облигацияларды іске асыру. Осыған байланысты, әлеуетті инвестор қарыз табыстылығын есептеу мүмкіндігі болуы тиіс. облигациялардың шығарылымы, әдетте 1-5 жыл Сбербанк жүзеге асырады. иесінің дұрыс есептеу бар қатты пайда ала алады.

Бұл жинақ банкі капиталының 50% -дан астамы үкімет тарапынан қолдау онда мекеме екенін есте сақтау қажет. Тәжірибе көрсетіп отырғандай, капитал көрсеткіштері жыл сайын артып отыр. Сонымен қатар, капитал мен кредиттер мен қарыздарды өтеу құнының өсіп сомасы. Бұл, өз кезегінде, ұйымдар облигациялар шығаруға және орналастыруға мүмкіндік береді банк резервінің арттыруды қамтамасыз етеді.

баға

облигациялар шығарылымының құны екі факторларға сәйкес белгіленеді. Ол эмитент төлем қабілеттілігі кредиттік тарихы бойынша байланысты. несие ставкаларын төмендету орта сайттар кеңейтуге ықпал етеді және инвесторлардың сенімін арттыру.

Оң кредиттік тарихы ғана емес, эмитенттің жақсы беделге жасайды, сонымен қатар болашақта несиелерді беру құнын төмендетеді. Қарыз сомасы облигациялар қаржылық табыстан (немесе табысты төлеу кезінде) қайтару алдын-ала салық ішкі мөлшерлемесін санау арқылы анықталады.

қаражат жинау құралы ретінде Қарыз

Облигациялардың шығарылымы эмитент өз параметрлерін тағайындауға мүмкіндік береді. Атап айтқанда, ол т.б. көлемі, пайыздық мөлшерлемелер, шарттар мен емдеу кезеңнің мәселе болып табылады, және. Облигациялар елді мекендердің жүйесін, Эмитенттің кредиторлық және дебиторлық берешектер құрылымын дамыту жақсартуға ықпал. Сонымен қатар, қаражат жинау мақсатында осы құралды айқын артықшылықтары қарамастан, ол қатаң жеткілікті берешек ретінде несие акт осы түріне деген есте сақтау қажет. облигациялар шығару, мүдделі тараптар белгілі бір тәуекелдерге өзін әшкерелейді. Біріншіден, олар барлық осы қызметтің табысқа ықтимал болмауына байланысты. Сондықтан, бағалы қағаздар шығару фактісі эмитент көрсетілген шарттарда олардың орналастыруды қамтамасыз етпейді.

қаржыландыру көзі ретінде Қарыз

дамыған елдерде облигациялар шығарылымын Бұл рөл өте үлкен болып табылады. 20-шы ғасырдың соңғы 10 жыл ішінде осындай міндеттемелерді өндіру үшін көбірек жеке инвестициялардың жартысынан болды, және акцияларының шығарылымы 5% шегінде болды. облигацияларды орналастыру алдында ұстаушылардың қоса алғанда, жеткілікті егжей-тегжейлі мүдделі тараптардың міндеттері мен құқықтарын көрсетілген. Бұл қажеттілік оларды өндіру және сату тәртібін реттейтін елдердің заңнамасына ең толық тізбесін нормативтік құқықтық актілерінің болмауымен байланысты болып отыр. мүлікті шамасын шектейтін негізгі фактор орналастыру құрайды ретінде. ретінде осы құралы артықшылықтары қаржыландыру көзі қамтиды:

1. түрлі инвесторлардың қаражат тарту мүмкіндігі. Олар банктерді қоса алғанда мүмкін.
2. шағын кредиторларға тарту қабілеті. Бұл облигациялардың шағын құны туындаған.
3. өнімнің өзіндік құнына несие қызмет көрсету шығындарын тағайындау мүмкіндігі. Бұл, өз кезегінде, салық салынатын пайданы азайтады.
4. мерзімдері ұзартуға мүмкіндігі.
5. мәселе акцияларға қарағанда төмен құны.
6. Төмен тәуекел-қабылдау. Ол инвесторлардың белгілі бір топтардың қатысуын қамтамасыз етеді.

бизнес үшін осы орналастыру оң жағы емдеу кезінде облигациялардың оңтайлы кірістілік есептеп қабілеті болып табылады. Алайда, компания айтарлықтай көп инвесторларды тарту төлемдер бойынша қолайлы пайыздық ставкаларды анықтауға болады. теріс сәтте-ақ бастауыш сауда толық орналастыру ықтималдығын айта кету керек. төмен сұраныстың жағдайда облигациялардың кірістілік деңгейін арттыруға мүмкіндік береді. Оң босату шарттары белгілі бір іс-әрекеттерді талап етеді. Теріс, тиісінше, қызметін шектеу.

теріс аспектілері

Жоғарыда облигациялар шығарылымын көптеген артықшылықтары сипатталған болатын. Бірақ бұл құралдың барлық қолайлы факторлар және оны теріс қасиеттер бар. Олардың арасында айта кету керек:

1. эмиссия процесінің күрделілігі. , Тақырыпты жіктеле, жай ғана оны қамтамасыз ететін ұйыммен келісім-шартқа. облигациялардың шығарылымы ұйымдастырушының босату, депозитарий, және қор биржасының алушылармен шарттар жасасудан қамтиды. Сонымен қатар, ол қажетті құжаттаманы рәсімдеу және тіркелу қажет жеткілікті көлемі болып табылады. Мысалы, даңғылы 300-ге жуық беттерден тұрады.
2. жұмсалған уақытты жоспарлауға еместігі. процесін құқықтық қолдау мәселесі ұйымдастырушы арқылы жүзеге асырылады, бұл факт. адам осы процесті әсер ете алмайды, сондықтан ол тек уақыт шығындарын айтарлықтай болуы мүмкін фактісін қабылдауға қалады қаражат алуға мүдделі.
3. Қосымша шығындар. банктік қарыз жағдайда борышкер негізгі борыш пен сыйақы сомасын төлейді. Кезде облигациялық қарыз үлесі шығарындылар мөлшерін 2-3% құрайды магнитудасы оның қосымша құнын, қосылады деді үшін.

Still күнге дейін инвестиция тарту жолы өте танымал болып қалады саналады. Осы құралдың көмегімен көптеген компаниялар өз жобаларын жүзеге асыру мүмкіндігіне ие болды. кейбір жағдайларда облигациялардың шығарылым, үкімет үшін жеңілдіктер. Ол аз шығынмен бюджет тапшылығын толықтыру қамтамасыз ету үшін көмектеседі. Азаматтың және заңды тұлға ретінде облигациясын болады сатып алу. Novice инвесторлар мәміле жасалғанға дейiн, сарапшылар қор биржасының схемасын оқуға ұсынамыз.