Компаундирлеу және операцияны дисконттау. Нарықтық экономикадағы қаржылық операциялар

қызығушылық арқылы ақша нәтижесінде алынған пайданы абсолюттік өлшемін түсінген жөн. Олар кез келген нысанда берілуі мүмкін. Ол қаржылық операциялар түрлі болуы мүмкін. Мысалы, несие, Эскроу-шотты қаражат орналастыру, тауарларды сату қарыз мәселесін жүзеге асырылып, сатып жинақ сертификатын, т.б. облигациялар, вексельдер бойынша дисконт есептеу, және. Атап маңызы жылдамдығы компаундирлеу және дисконттау ставкасы арасындағы қарым-қатынас болып табылады. толығырақ осы элементтерді қарастырайық.

ерекшелігі

пайыздық мөлшерлеме белгілі (тіркелген) уақыт аралығы үшін пайда салыстырмалы сомасы болып табылады. Бұл борыш мөлшеріне табыстың қатынасы қалыптасады. өлшеу оның қарапайым ондық немесе пайызбен немесе жүзеге асырылады. қаржы операцияларын талдау кезінде, сарапшылар кез келген коммерциялық, экономикалық, инвестициялық, кредиттік қызметінің тиiмдiлiгі (кiрiстiлiгi) дәрежесін индикаторы ретінде салыстырмалы мөлшерін пайдаланады. Бұл жағдайда, ол инвестициялау фактісі мен олардың көлемін ұлғайту процесінде ма маңызды емес болады, немесе ол өтеді жоқ. пайыз мөлшерлемесі орайластырылып отыр уақыт кезеңі, кезең есептеу аталады. Олар кейбір жағдайларда жылдық, тоқсандық, жарты жылдық, айлық, тіпті күні болуы мүмкін. Әдетте, тәжірибеде пайдаланылатын жылдық сомалар.

дисконттау операциялардың логикалық (есептеу) капитал

шеккен ретінде қарыз алушы мен кредитор арасындағы келісім бойынша, пайыздық төлемдер жасалады, немесе қарыздың негізгі сомасына кіреді. біріктіру арқасында ұзақ уақыт бойы активтердің ұлғаюы - капиталдың өсімі болып табылады. Ол әлі күнге дейін сомаларды ұлғайту деп аталады. Дисконт мөлшерлемесі - рецептураларын бағамының өзара. Бұл алдағы кезеңге жатқызылатын қысқарту тиісті дисконт мөлшерлемесі төмендейді фактісі байланысты болып табылады. Мұндай жағдайларда біз қолданылатын есепке алу (дисконтталған) мөлшерлеме деп айтады. Пайыздық antisipativnymi деп аталатын, олар бойынша тапқан, және ұлғайту сомасына туындаған, оған сол dekursivnymi аталады. Мұндай капиталдың дисконттау операциялардың логикалық (есептеу) болып табылады.

есептеу ерекшеліктері

Көп жағдайларда, жай ғана қызығушылық dekursivnye пайызға деп аталады. тұрақты базасы пайдалана отырып, олардың есептеу үшін. ол қысқарту немесе ұлғайту алдыңғы сатысында алынған сомасы ретінде қабылданады кезде, күрделі пайыздар қолданылады. Мұндай жағдайларда аккреционной және дисконттау нақты үлгі өтеді. салыстырмалы сома белгіленуі мүмкін. Бұл жағдайда, келісім-шарт, олардың мөлшері анықталады. Олар сондай-ақ өзгермелі болады. маржа - Бұл жағдайда, келісім уақыт аралығында қарқыны мен базалық өзгерістер, сондай-ақ жәрдемақы мөлшері білдірмейді. соңғы қарыз мерзімі мөлшері, төлеуге Қарыз алушының қабілетіне және басқа да жағдайларымен анықталады. ол айнымалы немесе тұрақты болуы мүмкін мерзім ішінде қарыз операциялары. рұқсат екі нұсқасы Сыйақы дәйекті өтеу болса. Бірінші жағдайда жылдамдығы (кешенді мүдделер немесе қарапайым) қолданыстағы нақты берешек сомасының қолданылады. Екінші нұсқа тұтынушылық несие пайдаланылады. Бұл жағдайда, сериялық өтелгенге қоспағанда, оның міндеттемелерін толық көлемде алынады. Практикада дискретті сомаларды пайдаланады. Олар белгілі бір уақыт кезеңімен (және т.б. алты ай, бір жыл,) үшін беріледі. компаундирлеу және пайдалану шексіз кезеңдер үшін, үздіксіз жүргізілуі мүмкін дисконттау. Бұл жағдайда, тиісті пайыздық (үздіксіз) пайдаланылады.

Формула күрделі және дисконттау

борыштың өсіп сомасына сәйкес (несиелер, депозиттер, басқа да қарыздар немесе инвестицияланған қаражат) есептеу кезеңнің соңына қарай қызығушылықпен ақша бастапқы көлемін түсіну керек. Осылайша, ол анықтау болады:

• бүкіл кезең үшін сыйақы - Мен;
• қарыздың бастапқы сомасы - P;
• (Кезең аяғында) ақша өсті сомасы - S;
• пайыздық мөлшерлеме - Мен;
• несие мерзімі - N.

қызығушылық бүкіл кезеңі ішінде болады:

Мен Pni =.

Аккреционных сомасы бастапқы қаражат және қызығушылық қосу арқылы анықталады:

P + I = P + Pni = P (1+ Ni) = S.

Іс жүзінде, жиі қарама-қарсы міндеті тұр. R. Мұндай жағдайларда бар дисконттау отыр - белгілі бір уақыт аралығы N кейін төленуге тиісті S сомасы, күні, сіз алынды қарыз, өлшемін анықтау керек. сомасы S бойынша пайыздық несие берумен тікелей алдын ала өтеді кезде есептеу жүзеге асырылады. қоңырау есепке алу процесі пайыздық есептеу және жою. пайыздық жеңілдік немесе жеңілдік атайды өздері. Теңдеу есептеу үшін S = P (1 + Ni) пайдалану керек. P алу = S / (1 + Ni). Осылайша, P заманауи S мөлшері болуы, N кейінірек жыл ақылы болады. Бұл есептеулер дисконттың қарапайым түрлерін (компаундирлеу) көрсетеді. Соңғы жағдайда сомасының математикалық анықтау нұсқада. Қалай көруге болады, есептеулер компаундирлеу және дисконттау пайдалануға қолданылады индикаторлар, пайдаланылған.

кезеңнің ұзақтығы

операцияларды компаундирлеу және жеңілдіктер екі рет негіздер есептелуі мүмкін. K 360 күн болса, сіз коммерциялық немесе ортақ қызығушылық алуға. 365 немесе 366 күн күнтізбелік жылдың нақты ұзақтығын кредиттік дәл пайыздар қолдану. несие дәл және шамамен алынады күн саны. Соңғы жағдайда, айда 30 күн болады. дәл күн саны несие берген кезде, мен ол өтелген керек кезде күн арасындағы олардың санын есептеу арқылы анықтауға болады. Бабына сәйкес. 839, тармақ. Азаматтық кодекстің 1, ашылған және жарналар жабылды онда күн есептеу үшін жалпы кезеңде қамтылмаған.

пайдаланылған опциялар

Іс жүзінде, үш жолы қызығушылық қолданылады:

1. күн нақты санымен нақты сомасы. Бұл жағдайда біз нотация АСТ / немесе АСТ 365/365 пайдаланыңыз. Бұл опция Америка Құрама Штаттары мен Ұлыбританияның орталық және ірі коммерциялық банк мекемелер пайдаланылады. Бұл есептеу тәсілі нақты соманы алуға мүмкіндік береді.
2. несие күн нақты сомасына Жай пайыздар. Бұл жағдайда біз нотация АСТ / 360 немесе 365/360 пайдаланыңыз. Бұл әдіс кейде банк деп аталады. Ол әр түрлі елдерде немесе бір елде банктердің арасындағы операциялар үшін пайдаланылады. Бұл әдіс, атап айтқанда, Швейцария, Бельгия мен Францияда жалпы болып табылады. Осы есептеу арқылы біз дәл пайыздық қарағанда біршама көп сомасын алуға.
3. күн үлгілі саны (360/360) бар Дәстүрлі пайыздық. Бұл әдіс Дания, Германия, Швеция, коммерциялық банктердің тәжірибесінде. Мұндай көрініс дәл нәтиже (мысалы, аралық есеп айырысу кезінде) қажет емес жағдайларда қолданылады.

кейбір жағдайларда қысқа мерзімді депозит инвестициялау процесінде жалпы алдын ала белгіленген кезеңде қарапайым Пайыздар есептелетін бірнеше рет дәйекті қайталау болып табылады. Осылайша, айнымалыны немесе тұрақты базасы пайдалана отырып, қаражаттың мөлшерін арттыру әрбір қадамда алынған қайта инвестицияланған соманы орындады.

азаю

Дисконттау ертерек уақыт алдағы уақытта байланысты кез келген параметрдің құнының анықтау ретінде қарастырылуы мүмкін. Бұл әдіс белгілі бір іске қосылу құны, әдетте бастапқы, уақыт аталады. Сомасы P қысқарту арқылы алынған, немесе болашақ төлем мөлшері күні ағымдағы мәні деп атайды. пайыздық мөлшерлеме түріне байланысты дисконттың екі нұсқасын пайдаланылады:

1. Математикалық әдіс.
2. Коммерциялық (банк) шот.

Жоғарыда талқыланды Бірінші нұсқада жүзеге асыру, алынған фракция фактор дисконттау деп аталады. Бұл ақырғы сомасы қарыздың бастапқы мөлшері болып табылатын үлесін көрсетеді. қағаз көрсетілген төмен құны бойынша иесінен оны сатып алу үшін алдын ала Билл төлеу немесе өзге де төлем міндеттемесінің күнге дейін қаржы мекемесінің коммерциялық есепке алу әдісін пайдаланған кезде. Осылайша, сатып алу дисконттарды ескере отырып жүзеге асырылады. өтеу кезінде банк ақша алды, жеңілдік түрінде пайыздық кіріс жүзеге асырады. тіркелгісін пайдаланып қағаз иесі оған көрсетілген мерзімі аяқталғанға дейін қаражат алуға мүмкіндігі бар.

ерекшеліктері вексельдер

Бұл қауіпсіздік түрінде берілген вексель. вексельдік заң талаптарына сәйкес беріледі. Стандарттар төлем, қағаз күні мен орны туралы ақпаратты, суырмасының қолы білдіреді қазіргі атауы арнайы нысандарын, мерзімі, ол жүзеге асырылады орын, осы мәселе бойынша ақпарат, қамтамасыз етеді. Бұл облигациялар аудармалы және қарапайым болуы мүмкін. соңғы өтеу мерзімі міндеттемелерді бағалы қағаздарды ұстаушылардың белгілі бір соманы төлеуге эмитенттің сөзсіз қаржылық міндеттеме куәландыруға құжаттар түрінде ұсынылған. қарыз алушы тәртібін белгілесе аудармалы құжат деп аталады. Sola - иесінің (үшінші тарап) белгілі бір соманы белгіленген мерзімде төлеуге тікелей Ltd. (әдетте банк ұйымдар) арнайы тапсырыстар нысаны.

бухгалтерлік вексельдер

коммерциялық (банк) әдісін қолдану арқылы осындай бағалы қағаздар үшін. жеңілдік түрінде несиелер пайдалану үшін сыйақы сәйкес кезеңнің соңында төленуі тиіс сомасына есептелетін болады. Бұл жағдайда бухгалтерлік есеп көрсеткіші D әрекет етеді. сомасы тең Snd болады. жылдық сыйақы мөлшерлемесі - D, егер N, жылда өлшенетін болады. төмендегідей есептеулер болып табылады:

P = S - Snd = S (1 - ші),

мұндағы N - міндеттемені реттеу күнге дейін тіркелген күннен бастап мерзімі;

(1 - ші) - жеңілдік фактор.

Бухгалтерлік есеп, әдетте, 360 күнге тең базасын, несие көбінесе дәл қабылданады күн санына уақытта жүзеге асырылады.

басқа нұсқалары

компаундирлеу және қарапайым қызығушылық есептелген ғана емес операцияларды дисконттау. Мысалы, сомасы зарядтау кейін бірден төленеді емес, ал қарыз сомасы енгізілген. Мұндай қосылу деп аталады қызығушылық капиталдандыру. есептеу, сіз қолданылған сол көрсеткіштерді қолдануға болады.

Pi тең қызығушылық бірінші жылдың соңында. Арттырылған сома, содан кейін P + Pi = P (1 + і) болады. Екінші жылдың соңына қарай ол P т.б. (1 + і) + P (1 + і) I = P (1 + і) 2 және айналады. аяқталғаннан кейін, сомасы болады N S = P (1 + і) N, және кезең I = S үлесі - P = P [(1 + і) N - 1].

(1 + і) N - құрама қызығушылық факторы араластырудың. Осы жағдайларда Уақыт ACT / ACT ретінде өлшенеді. Жиі пайыздық есептеу үшін мерзімді бүтін сан болып табылады.

арттыру құралдарымен қызығушылық есептеу

зарядтау кезінде келесі опциялар есептеледі:

1. Есептеу жыл тұтас бірқатар қолдану арқылы жүзеге асырылады. Ол құрама қызығушылық формула алынады. қарапайым пайыз қатысты аралығында бөлшек қатысады.
2. операцияларды бірқатар кейбір коммерциялық банктердің ережелеріне сәйкес, сыйақы сомасы ғана кезеңдер (жыл немесе басқа кезеңдер) жалпы санының үшін алынады.

көрсеткіштердің түрлі қарқынмен нәтижелері өсуін салыстыру тиісті факторларды салыстыру жүзеге асыруға жеткілікті болады. Осы параметрлердің қарқыны пайызы коэффициенттерінің тең деңгейде кезең айтарлықтай тәуелді. айырмашылық элонгация кезеңімен N> 1, артады кезде. Күрделі қызығушылықпен жұмыс, ереже 72 пайдаланыңыз: сыйақы мөлшерлемесі, Мен болса, екі есе сомасы шамамен 72 / і жылдары орын. Мысалы, 12% деңгейінде, бұл 6 жылдан кейін не болады.

Номиналды және тиімді мөлшерлемесі

Қазіргі жағдайда қызығушылық капиталдандыру жыл бойы бір рет, әдетте, жоқ, бірақ бірнеше рет ретінде, жүзеге асырылады. Бұл тоқсан бойынша немесе семестр арқылы жасалуы мүмкін. Кейбір шетелдік коммерциялық банк құрылымдары мен практикасы күнделікті есептеу. біз J жылдық мөлшерлемесін алып болса, жылына кезеңдер саны - м, әр уақыт белгілі бір пайыздық J / м жүзеге асырылатын болады. Rate J номиналды деп аталады. жарамды (тиімді) мөлшерлеме, сондай-ақ бар. Бұл жыл сайынғы құрама пайыздық мөлшерлеме болып табылады. ол м пайдаланған кезде бірдей нәтиже пайдалана отырып дайындалған бастап - J / м бойынша сыйақы бір реттік есептеу. Бұл мөлшерлеме жыл бойы алынған салыстырмалы нақты табыс, өлшейді.

банк дисконттау

коммерциялық күрделі мөлшерлемесі пайдаланылады есептеу әдісі. Мұндай жағдайларда, қысқарту процесін сомасы белгілі бір баяулауына отырып жүзеге асырылады. Бұл әр уақыт пайыздық мөлшерлемелер қаражаттың бастапқы көлеміне қолданылатын емес, бұл шын мәнінде байланысты. Бұл уақыт аралығында ерте сатысында дисконтталған сомасы, үшін пайдаланылады. Тиімді бухгалтерлік көрсеткіш жылына арналған қысқарту дәрежесі көрсетеді. Бұл мөлшерлеме, м> 1 барлық жағдайларда номиналы кем болып табылады.